打开高频交易的黑箱

(副标题)：无 ;

(作者): 【美】迈克尔·德宾, 51epub.cc ;

内容简介：

​ 前言
顾客：这些东西多少钱？
店主：一块五。
顾客：我买一点。
店主：那一块五毛一。
顾客：啊，你说了是一块五了。
店主：那时候我不知道你想买。
顾客：你不能这样做。
店主：这是我的地盘。
顾客：可是我需要买一百个！
店主：一百个？那就一块五毛二。
顾客：你也太坑人了。
店主：供求关系啊，同志。你买还是不买？
什么是高频交易？问得好！现在是时候给出一个回答了，因为好像每个人都在谈论这个话题，并且大家都爱憎分明。当你看到这种事情的时候，常常应该回过头来再问一下，这件事到底是什么？是不是只有股票市场有高频交易？还是股票衍生品（比如期权）市场也有？高频交易是不是包括某些自动化交易，让计算机代替人进行决策？高频交易是不是那些尖端交易公司的专利，它们会不会像上面的店主一样，因为想要更多的利润而随心所欲地操纵市场？好吧，既然没有人能确切地回答这些问题，我们还是给出自己的定义并且接着讨论下去。
一般而言，在买卖证券时使用高频交易，速度是成败的决定性因素，千分之几秒，或者几毫秒[1]的差异，就可能成为盈利和亏损的分水岭。不仅股票市场有高频交易，股票期权和期货市场中也有。通常，并不是所有的交易一定都需要快速执行。比如，你看好一家公司未来几年的表现而买入其股票，或者你取出401（k）[2]账户中的钱买一部你16岁时就十分心仪的哈雷摩托车。但确实有很多交易策略取决于你能够多快地识别市场中的盈利机会，以及你能多快抢在其他人之前递交委托单。后文我们将介绍一些这类策略。
高频交易者是从做市商，或者叫专家的队伍中发展出来的。做市商主要的利润来源是他们报出的买卖价差。然而，高频交易者与3做市商还有很多不同，这主要是因为随着十进制化的发展[3]和技术的进步，高频交易者能够赚到的价差已经薄如蝉翼，甚至到了一分钱或者小于一分钱的程度。因此，高频交易者不得不进行大量的交易。实际上，较大的高频交易公司在市场中遨游，.....

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​ 打开高频交易的黑箱
前言
第 1 章 搞砸了
第 2 章 交易101
权益性证券
股票
期权
期货
交易所
股票、期权和期货交易所
另类交易系统
委托单簿
NBBO
市场价差
价格动力学
隐藏流动性
交易
交易者
投资者
做市商
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