金融周期

(副标题)：无 ;

(作者): 彼得·奥本海默 ;

内容简介：

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前言

本书主要内容为经济和金融市场周期以及影响它们的因素。之所以写这本书，是出于我长久以来的兴趣：尽管经济、社会和技术随着时间的推移发生了巨大的变化，但是重复的行为模式和市场周期似乎一直存在。

在我过去35年的职业生涯中，通胀预期已然崩溃，我们进入了美国150年来最长的经济周期，全球约有1/4的政府债券收益率为负。同一时期，技术取得了巨大进步，政治背景也发生了巨大变化。与此同时，全球已经发生了三次大衰退（在大多数经济体中）和若干次金融危机。

尽管自20世纪80年代中期以来发生了许多政治、经济和社会变化，但是经济和金融市场的某些模式仍在重复。这些模式可以追溯至100多年前的市场表现，金融市场周期对经济周期做出反应并预期经济周期。在某种程度上，这些模式也受到情绪和心理变化的驱动。了解人们如何处理信息、如何应对风险和机遇，有助于解释金融市场周期的存在。

虽然很难得知我们在一个周期中的实时位置，而且短期回报难以预测，但是投资者仍可利用有用的信息帮助自己评估风险，理解发生不同结果的可能性。

本书的主旨不是提出预测未来的模型，而是找出存在于经济和金融周期之间的信号和关系。我试图开发一些实用的工具和框架，用于评估随着投资周期的演变而产生的风险和潜在回报，并着重强调部分指标和预警信号，这些指标和信号可能表明，市场上出现一个向上或向下拐点的可能性正在上升。

最后，我试图找出经济和金融变量之间一些“典型”关联是如何随着时间变化的，特别是自金融危机以来。

认识和理解这些不断变化的状况及其对投资机会的影响，可以帮助投资者提高回报，尤其是在股市上享受长期回报。

本书分为三个部分：

1. 前车之鉴：周期是什么样的，它们的驱动因素是什么？



2. 牛市和熊市的性质和成因：什么引发了牛

目录预览：

​ 金融周期
扉页
目录
前言
概述
第一部分 来自过去的经验：周期是什么样的？是什么驱动了周期？
第一章 在大环境下把握周期
第二章 长期回报
不同持有期的回报
风险回报和股权风险溢价
股息的力量
影响投资者回报的因素
多元化对投资周期的影响
第三章 股市周期
股市周期的四个阶段
投资周期内的微型周期
周期与债券收益率的相互作用
第四章 资产回报周期
经济周期不同阶段的资产表现
投资周期不同阶段的资产表现
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