抵押支持证券:房地产的货币化

(副标题)：无 ;

(作者): 【美】巴塔恰亚, 【美】弗兰克·J·法博齐, 【美】威廉 S. 伯利纳, 51epub.cc ;

内容简介：

​ 前言
抵押支持证券（Mortgage-Backed Securities，MBS）一直是世界上最大的证券市场之一。2010年年末，美国发行的所有MBS的面值超过6万亿美元，规模仅仅小于现有可交易国债的8.8万亿美元。MBS的市场规模反过来也反映了美国个人房地产市场的巨大规模。作为一个例证，根据全美房地产经纪人协会显示，2010年的住房销售总计约为490万套，以平均价格220000美元计算，该年这些交易的美元价值达到了1万亿美元规模。
自从本书出版以来，消费者抵押和MBS市场都经历了重大的变化。这些变化许多都直接或间接产生于抵押贷款的崩溃。崩溃在2006年开始显露并且导致了2007~2008年的金融危机。重新写作本书的一个最主要的原因是重新评估在经历那次金融危机而发生改变的MBS领域，以及对后危机时代进行深刻反思。回顾本书早期版本中提到的一些趋势后，我们能够理解这些变化。
·通过非传统的金融方式提供给借款人的贷款的增长。这些非传统的方式虽然帮助了那些本不应当得到贷款的借款人获得抵押信贷，但是一个大家不愿看到的结果是，大量地获得了抵押贷款的借款人没有能力或没有意愿去偿还贷款。将产品针对低信用借款人等目标客户和将贷款发放标准大范围放宽，这两者共同导致贷款人、证券持有人或保证人的巨额损失，而这最终威胁到整个世界金融体系的清偿能力。
·提供给消费者的贷款产品类型也出现激增。2002~2007年，贷款项目的类型数量增长快速，许多有名的“可负担力”（affordability）产品允许借款人在选择利息和本金支付结构时有更多的灵活性。然而，在消费者选择增长的同时，对这些产品技术以及借款人所接受的风险的熟练理解并没有同步增长。这导致在许多案例中，借款人借贷过度，花费了过多的钱在他们实际无法承担的住房上面。这种行为也导致这些借款人在面对始于2008年的经济下行周期时孤立无助。这还导致了产品复杂.....

目录预览：

​ 抵押支持证券：房地产的货币化
前言
第一部分 抵押及抵押支持证劵简介
第 1 章 抵押贷款与消费者抵押贷款市场概览
抵押贷款回顾
抵押贷款机制
抵押贷款及抵押产品的相关风险
第 2 章 抵押支持证券市场回顾
创建不同类型的MBS
MBS交易
MBS市场在确定消费者借贷利率方面的作用
现金流结构
第二部分 提前偿付和违约的度量与行为
第 3 章 提前还款及违约的衡量
提前偿还的概念
提前偿还速度计算
逾期、违约和损失的概念
第 4 章 提前偿付及本金收回的影响因素
提前偿付的基本概念
提前偿付速度的影响因素
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