基金从业资格考试专用教材:证券投资基金基础知识

副标题：无

作者: 华图基金从业资格考试研究中心

内容简介：

​ 第一节 衍生工具概述
大纲考点要求
•理解衍生品合约的概念和特点
•了解衍生品合约中的买入和卖出
本节考点精讲
一、衍生工具的定义
(一)衍生工具的定义
衍生工具(derivatives),是指一种衍生类合约,其价值取决于一种或多种基础资产。这些基础资产通常被称作合约标的资产(underlying)。合约标的资产可以是股票、债券、货币等金融资产,也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属。
在衍生工具中,在未来买入合约标的资产(或者有买入合约标的资产权利)的一方称为多头(long position),在未来卖出合约标的资产(或者有卖出合约标的资产权利)的一方称为空头(short position)。
(二)衍生工具的组成要素
表4-1 衍生工具的要素

在衍生工具的交易中,交易双方中某一方违约的风险被称作交易对手风险。履约保函是第三方(通常是保险公司)开具的当某一方违约时保证偿付的保单。另外,抵押品也能保护交易双方免受违约带来的损失。
二、衍生工具的特点
与股票、债券等金融工具有所不同,衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。
(一)跨期性
衍生工具是交易双方根据对价格(例如商品价格、利率、股价等)变化的预测,约定在未来某一确定的时间按照某条件进行交易或有选择是否交易的权利,涉及基础资产的跨期转移。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流,跨期交易的特点非常明显。
(二)杠杆性
衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如,如果期货交易保证金为合约金额的5％,则可以控制20倍于所投资金额的合约资产,实现小资金撬动大资金,这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。
(三)联动性
联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关,衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如,我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数.....

目录预览：

​ 基金从业资格考试专用教材：证券投资基金基础知识
第一篇 大纲解读及备考指导
大纲解读
备考指导
第二篇 知识精讲
第1章 投资管理基础
第一节 财务报表
第二节 财务报表分析
第三节 货币的时间价值与利率
第四节 常用描述性统计概念
第2章 权益投资
第一节 资本结构
第二节 权益类证券
第三节 股票分析方法
第四节 股票估值方法
第3章 固定收益投资
第一节 债券与债券市场
第二节 债券价值分析
第三节 货币市场工具
第4章 衍生工具
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